• שאלות ותשובות שוק ההון

שאלות ותשובות שוק ההון

מהו ארביטראז מיסוי?

ארביטראז' מיסוי מאפשר ניצול תכנוני מס בחלופה להשקעות פיננסיות בקרנות נאמנות, ניהול תיקים, פקדונות וכו'.

  1. שימוש בקרן השתלמות וקופת גמל בניהול אישי לדחיית תשלום מס.
  1. שימוש בקופת גמל ל"קצבה מוכרת" לדחיית תשלום מס על פי תיקון 190 (משיכה חד פעמית על ידי היוון קצבה מוכרת).
  1. שימוש ב"פוליסת חסכון" כפלטפורמה לניהול השקעות בשוק ההון תוך ניצול ארביטראז' מיסוי (פטור במעבר בין מסלולים, דחיית מס, ניכוי מס רווח ראלי לגילאי 67+).

מהי פוליסה פיננסית?

פוליסה פיננסית היא תיק השקעות/חסכון מנוהל לטווחי זמן שונים, המיועד לאדם אשר מעוניין בחסכון נזיל למשיכה בכל עת, אשר ניתן השקיע בו בסכום חד פעמי או בהוראת קבע שוטפת, עבור עצמו, ילדיו, נכדיו ולכל מטרה.

ממה הפוליסה הפיננסית מורכבת?

אופן הניהול זהה לניהול כספים דרך קרן השתלמות, קופת גמל אשר לכולנו יש דרך מקום העבודה. הפוליסה היא אלטרנטיבה מצוינת לכספים המנוהלים דרך הבנק: פיקדונות, קרנות נאמנות, ניהול תיקים. התכנית מורכבת ממספר מסלולי השקעה המנוהלים ברמות סיכון שונות וניתן להצטרף בכל סכום השקעה. הניהול בפועל מבוצע על ידי חטיבת ההשקעות של הגוף המנהל: חברות ביטוח הגדולות בישראל.

מהי הריבית שניתן לקבל על ההשקעה בפוליסה פיננסית?

הכספים בפוליסת חסכון מנוהלים בשוק ההון ברובם (קיים אחוז מסוים מתוך התיק אשר מושקע בנכסים לא סחירים אשר אינם חשופים באופן ישיר לתנודות שוק ההון) וניתן לבחור בין מסלולי השקעה שונים. אך היות והכספים מנוהלים אין ריבית מובטחת אלא תשואה חיובית/שלילית אשר משתנה בין מסלולי השקעה ורמות הסיכון.

מה ההבדלים העיקריים בין חסכון שוטף בפיקדון/חסכון בנקאי לבין חסכון בפוליסת חסכון?

בפוליסת חסכון: הכספים נזילים למשיכה בכל עת ולא סגורים לתקופה מוגדרת, אין קנסות ועלויות משיכה, ניתן לחסוך גם בסכומים קטנים, הכספים מושקעים בשוק ההון.

בפיקדון בבנק: הריבית נמוכה יחסית לאפיקי השקעה מנוהלים בבורסה בראייה היסטורית, רמת הנזילות היא נמוכה ובמקרה של שבירת פיקדון קיים קנס בצורת הריבית שהצטברה, אין מסלולי השקעה והכסף אינו מנוהל אלא מניב ריבית (נמוכה מאד עד אפסית כיום) ידועה מראש.

האם שינוי במסלול השקעה במהלך תקופת ההשקעה כרוכים בתשלום מס ו/או עמלות?

מעבר בין מסלולי השקעה אינו נחשב אירוע מס בפוליסת חסכון ולכן אין תשלום מס למדינה. כמו כן המעבר בין מסלולים הוא חופשי ואינו כרוך בעמלות כלשהן. ניתן לפצל בין מספר מסלולי השקעה במגביל.

האם יש הבדל בתשלום דמי הניהול בין מסלולי השקעה השונים, לדוגמא מסלול אג"ח מול מסלול מניות?

לא, בפוליסה פיננסית דמי הניהול הם זהים בכל המסלולים. זאת בשונה משוק קרנות הנאמנות אשר גובה דמי ניהול גבוהים מאד לקרנות אשר מתמחות במניות (בין 2-3 אחוז). כמו כן דמי הניהול בפוליסה פיננסית הם קבועים בחוזה ולא ניתן לשנות אותם !! בעוד שבקרן נאמנות דמי הניהול ניתנים לשינוי.

האם קיימים יתרונות מיסוי בהשקעה בפוליסה פיננסית מול קרנות נאמנות, ניהול תיקים, ניהול עצמי בבנק?

אחד היתרונות המובהקים של הפוליסות הפיננסיות הוא אלמנט דחיית המס ומשמעותו הוא רווח גדול בריבית דה ריבית. ככל שתקופת ההשקעה היא גדולה יותר אפקט הריבית דה ריבית משמעותי יותר. יתרון המס מתבטא בכך שאין כל התחשבנות מס לאורך כל תקופת הניהול אלא בתום התקופה או משיכת הכספים, בעוד שבניהול דרך הבנק על כל פעולה של קנייה ומכירה קיימת התחשבנות מס מול המדינה. לדוגמא: כאשר ההשקעה היא דרך קרן נאמנות בנקאית ונדרש לשנות מדיניות השקעה ולעבור לקרן נאמנות אחרת חייבים למכור את הקרן הקיימת ולקנות קרן חדשה זאת היות ואין מסלולי השקעה בקרנות נאמנות. פעולה זו היא אירוע מס היות והחוסך נדרש לשלם מס על הרווחים ועם היתרה ניתן לרכוש את הקרן החדשה.
כאמור בפוליסה פיננסית ניתן עבור חופשי בין מסלולי השקעה ולשנות מדיניות השקעה בכל עת ללא עלות וללא אירוע מס כאשר כל הרווחים עוברים למסלול החדש.

מהם נכסים בלתי סחירים וכיצד הם משפיעים על התשואה?

בפוליסה פיננסית כמו גם בקופת גמל, קרנות השתלמות, ביטוחי מנהלים. חלק מהתיק ההשקעות מושקע בנכסים לא סחירים, כגון: אג"ח לא סחיר, קרנות השקעה, קרנות גידור, נדל"ן מניב, הלוואות. השקעות אלא מניבות תשואה אשר אינה תלויה באופן ישיר בשוק ההון הסחיר התנודתי ומהוות עוגן לתיק ההשקעות הסחיר. כמו כן ההשקעה בנכסים לא סחירים אינה מתאפשרת דרך ניהול כספים בבנק אלא רק בניהול של גופים מוסדיים. פוליסה פיננסית היא תיק מנוהל מוסדי ולקוח אשר בחר לנהל את כספו דרך פוליסה פיננסית אכן נהנה מיתרון.

האם קיימים כיסויים ביטוחים בפוליסה פיננסית?

בפועל ניתן להוסיף כיסויים ביטוחים בפוליסה הפיננסית היות והיא מוגדרת כפוליסה ביטוח, אך בדרך כלל הפוליסה משמשת לניהול כספים בלבד ללא כל כיסויים ביטויים.

היכן הכספים מנוהלים בפוליסה פיננסית? ואם ארצה למשוך כספים תוך כמה זמן הם יתקבלו?

הכספים מנוהלים בבנק המתפעל של הגוף המנהל בדיוק כמו קרן השתלמות או קופת גמל. לצורך משיכת כספים יש למלא טופס פדיון כאשר ניתן לקבל את הכספים תוך מספר ימי עסקים אך זה משתנה בין חברה לחברה יש לבדוק זאת מראש.

האם ניתן לקבל פטור ממס רווחי הון בניהול כספים דרך פוליסה פיננסית?

אכן כן, לפי פקודה 125ד במידה ואדם הגיע לגיל פרישה וב01/01/2003 מלאו לו ו/או לבת זוגתו 55 הוא/היא זכאים לפטור ממס רווחי הון עד תקרה רווחים של כ 13440 ₪ ליחד ולזוג כ 16560 ₪. זכאות זו עבור תכנית חסכון בלבד ואינה רלוונטית לאפשריות ניהול השקעות אחרות כמו: ניהול תיקים, קרנות נאמנות, הפקדה לתיקון 190, רכישה ישירה של אג"ח ומניות.

כל כמה זמן ניתן לממש את הפטור ממס רווחי הון לפי פקודה 125ד? וכיצד הוא מתבצע?

ניתן לממש את הפטור כל שנה והוא אינו מצטבר בין השנים. כלומר במידה והפטור לא מומש לא ניתן לקבל פטור כפול בשנה העוקבת. כדי לממש את הפטור יש לבצע מכירה רעיונית לקראת סוף שנת המס. לאחר מכן
חברת הביטוח תוציא אישור על תשלום מס, ועם האישור הנ"ל לקוח מגיש למס הכנסה בקשה להחזר רווחים על פי זכאותו.

אני מנהל כספים בבנק דרך ניהול תיקים, האם כדאי לי לעבור לקופת גמל לפי תיקון 190?

בהחלט כן, היתרונות הם רבים:

א. עלויות ניהול זולות יותר.

ב. שקיפות בתשואות (גמל נט) מול יצרנים אחרים.

ג. עלויות קנייה ומכירה של ניירות ערך אפסיות לעומת הבנק.

ד. תשואות עדיפות ובאופן משמעותי לאורך זמן (גמל נט).

ה. שימוש בנכסים לא סחירים אשר מקטינים את התלות בשוק ההון.

ו. דחיית מס, היות וניתן לשנות מסלולי השקעה ללא הגבלה, ללא עלות וללא אירוע מס.

ז. מס רווחי הון של 15% נומינלי במקום 25% ראלי. (נכון להיום בסביבת אינפלציה אפסית בהחלט יתרון).

ח. ניתן לנייד מיצרן ליצרן ללא עלות וללא אירוע מס בקלות.

ט. הרכב נכסים סחיר איכותי יותר ומפוזר יותר ללא קרנות נאמנות "של הבית".

י. אפשרות לא לשלם מס הכנסה בכלל !! בעת מימוש הכספים כקצבה מוכרת לכל החיים.

מנהל ההשקעות בניהול תיקים הוא אלטשולר שחם (לדוגמא), האם כדאי לי לעבור לקופת גמל לפי תיקון 190 באלטשולר שחם?

בהחלט כן מאותן סיבות שרשמתי מעלה. תיק ההשקעות דרך ניהול תיקים בבנק באלטשולר הוא שונה לחלוטין בין תיק השקעות אלטשולר גמל באותו רמת סיכון !!

כאמור דרך הבנק לא ניתן להחזיר נכסים לא סחירים, לקבל הטבות מס, לשלם פחות ד.נ, לשנות מסלול השקעה ללא אירוע מס ותשלום עלויות ק/מ על כל פעולה אשר מממנת את הבנק אבל פוגעות בתשואה.

אם זאת אפשרות כל כך אטרקטיבית מדוע עד לא הציעו לי את האפשרות הזו עד עכשיו?

קודם כל חשוב לזכור שדמי הניהול הם זולים יותר בניהול דרך קופות גמל מאשר בניהול תיקים והמלצה לעבור למוצר זול יותר פוגעת ברווחיות של הגוף המנהל כיום לטובת הלקוח. פרט לכך זו אפשרות חדשה יחסית אשר תופסת תאוצה מהירה.

אני מבין שאני צריך למכור את התיק הקיים ולהעביר אתה כספים לגוף המנהל, האם אין בכך סיכון?

בהחלט לא, הרי לכולנו יש קופות גמל, השתלמות, פנסיה, מנהלים, אשר נמצאים בבנק (אין מקום אחר) תחת החברה מנהלת, הפקדה לקופת גמל לפי תיקון 190 היא זהה רק במקום שהמעסיק מפקיד לאורך זמן ובשוטף מתבצעת הפקדה חד פעמית

ישירות לחשבון המקושר. כמו כן אין קשר בין יציבות הגוף המנהל הכספים אלא רק לאיכות בחירת ההשקעות של הגוף המנהל.

אני מרוצה מהגוף שמנהל לי את הכספים ואין לגוף הנ"ל קופות גמל (בוטיק), לכן האם במעבר לתיקון 190 אני חייב לעזוב את מנהל התיקים שלי?

לא !! ברוב המקרים ניתן לעבוד עם אותו מנהל תיקים דרך פלטפורמת ניהול השקעות אישי שנקרא IRA .

איך עוברים לניהול דרך IRA? ומה המשמעויות מבחינתי?

בדרך כלל (למרות שבדרך כלל מנהל ההשקעות לא יגיד זאת ללקוח) למנהלי ההשקעות יש הסכמים עם קופות הגמל כך שניתן לפתוח קופת גמל כפלטפורמה ובמקום שקופת הגמל תנהל את הכספים, מנהל ההשקעות ינהל אותם. כך ניתן לקבל את היתרונות המשמעותיים של תיקון 190 ולהישאר עם אותו מנהל השקעות. אך יש לבחון היטב את העלויות היות ותשלום דמי הניהול הוא גם לקופת הגמל וגם למנהל התיק.

האם בניהול קופת גמל לפי תיקון 190 (לא IRA) אני אהיה בקשר עם מנהל השקעות אישי כמו בניהול תיקים?

לא, קופות הגמל מנוהלות באופן שונה אין מנהל השקעות אישי אלא הקופה מנוהלת כמקשה אחת לא הכרה אישית של לקוח הקצבה. לכן חשוב לעבוד עם מתכנן פיננסי אשר מתסכל על כל נכסי הלקוח ולא על תיק השקעות בודד.

 

ט.ל.ח

יוסי פיצחדזה, 29/11/2015

לקוחות מעידים

  • רמה מקצועית גבוהה

    אני עובד עם יוסי מזה כשנתיים וחצי. יוסי ביצע עבורי ניתוח מעמיק של כל תיקי הביטוחים וההשקעות הפיננסיות, וייעץ איזה שינויים הוא ממליץ לעשות על מנת למקסם את התשואות ברמת הסיכון הרצויה לי ובנוסף היכן ניתן לחסוך בדמי הניהול. בנוסף, יוסי מנהל עבורי חלק מהביטוחים וההשקעות, ומשלב רמה מקצועית גבוהה ושליטה בכל הפרטים הקטנים של המקצוע, תוך אמינות והסתכלות על צרכי וטובת הלקוח מעל הכול.

    רותם לוי, מועצה אזורית משגב
  • האיש הנכון במקום הנכון

    הכרתי את יוסי בתחילת 2014 כרופא מנתח של אחד מילדיו והקשר בינינו הפך לחברי (גם על רקע עבר משותף בחיל הים). התקופה הייתה לפני יציאתי לגמלאות כעובד מדינה, ביקשתי מיוסי ייעוץ בתחום ההשקעות, הפנסיוני וביטוח בריאות, לי ולבני משפחתי. זו הייתה אחת מההחלטות הנבונות ביותר שעשיתי. מצאתי ביוסי את האיש הנכון במקום הנכון, והוא הדריך אותי בצעדיי לעתיד בצורה מקצועית ועד היום הוא בקשר הדוק אתי ובני משפחתי. לעונג לי להמליץ על יוסי, מכל הלב.

    ד"ר גדעון שושני, חיפה
  • תמיד במאור פנים ובסבלנות

    אני עובדת עם יוסי מזה שנתיים ומברכת על כך כל יום. יוסי מקצועי, אמין, מסור ונותן שירות אישי צמוד, תמיד במאור פנים ובסבלנות. כל פנייה בסוגיה כלכלית שלי נבדקת על ידו לעומק ויחד מוצאים פתרונות משותפים. ממליצה בחום להשתמש בשירותיו ולנצל את הידע הרב שלו והמידע המעודכן שהוא מקפיד לשלוח.

    ד"ר שושי בר-און, קיבוץ סוללים
  • נקי ונטול אינטרסים

    התרשמתי מהדרך של יוסי להסתכל על הדברים בצורה נקייה ונטולת אינטרסים זרים ולהתאים ללקוח את מה שאכן מתאים ולא "לדחוף לו" מוצרים לא מתאימים רק כדי להרוויח עמלה, ומהראייה ההוליסטית של מצבו הפיננסי והביטוחי של הלקוח והתייחסות למכלול כולו. לבעל נכסים ובמיוחד לעצמאי הטרוד בכל מיני עניינים, יוסי יכול להוות פתרון מצוין לטיפול ולסדר בכל נושא ההשקעות, הכיסוי הפנסיוני והכיסוי הביטוחי, על מנת לתת לו את השקט הנפשי, שהכול מטופל בצורה הטובה והמתאימה לו ביותר, תוך שמירה על הוגנות ושקיפות מקסימליים.

    אברי רצ'בסקי, מ. כספים ומש"א, קיבוץ סאסא
  • נותן הרגשת ביטחון

    לכל מאן דבעי, מאז פרישתי לגמלאות מדינה (יולי 2013), יוסי פיצחדזה מלווה אותי כיועץ לכל ההשקעות הפנסיוניות, קופות הגמל והביטוחים שלי. בחלק מהחברות הוא משמש כסוכן. אני מרגיש מאוד בטוח בהמלצות שלו. הביצועים הכספיים של החשבונות שלי בשנתיים וחצי האחרונות מוכיחים את עצמם למרות התנודות המאפיינות את השוק בתקופה האחרונה. אני ממליץ בחום בפני כל המכרים שלי להשתמש בכישורים של יוסי כיועץ פיננסי אישי. בהצלחה! בברכה,

    ד"ר דניאל לשם, חיפה
  • תמיד זמין וקשוב

    ממליץ בחום על הייעוץ של יוסי. מברך על כל רגע שיצרתי קשר איתו. יוסי ישב איתי בסבלנות מרובה תוך מתן הסברים מפורטים ובמקצוענות על כל הביטוחים שרכשתי במשך השנים ועשה סדר בכל הנושא וביסודיות ניפה את כפל הביטוחים שהיו לי והחליף כמה בחדשים טובים יותר והגעתי לחיסכון של מעל 1000 ₪ לחודש. יוסי ארגן עבורי בתוכנה חדשנית את כל הביטוחים שיש לי, כך שניתן לעקוב אחר הביטוחים. ניתן לפנות ליוסי בכל שאלה ובעיה ומייד לקבל תשובה או פיתרון. עם יוסי ניתן לישון בשקט בידיעה שאדם מקצוען, מיומן, יסודי, אכפתי ומסור מטפל בתיק. שווה וכדאי להיות לקוח של יוסי.

    משה טסלר, מושב מורשת
  • נכס אמיתי בשוק פרוע

    יוסי מנהל את כל הנכסים הפיננסיים שלי כבר מספר שנים. יוסי מייעץ בבחירת מסלולי השקעה וחסכון, ומבצע בפועל את ההפקדות והמשיכות כפי שהוסכמו ביננו. השירות שיוסי נותן הוא מקצועי, אמין, מהיר, ויעיל. מנהל פיננסי כמו יוסי מהווה נכס אמיתי בשוק הפרוע והמבלבל של שמירת נכסים פיננסיים, תכנון פנסיוני ארוך טווח, ביטוחי בריאות וביטוחים סיעודיים. אני מרוצה בהחלט מהשירות של יוסי וממליץ בלב שלם על שירותיו

    דורון סטורלזי, תמרת
  • מציג המלצות בצורה ברורה ונינוחה

    בשנתיים האחרונות הנני נעזר ביוסי כיועץ/מתכנן פיננסי, לגבי חסכונותיי במסגרות השונות. התרשמתי מאוד ממקצוענותו והכרת הנושא, כולל מגוון האפשרויות מותאם לגיל הלקוח. יוסי מציג את הנושא ואת המלצותיו בצורה ברורה, נינוחה ורגועה, המאפשר ללקוח לקבל החלטות אופטימליות לפי רעות עיניו.

    רן יוסף, קריית מוצקין

צרו קשר

לקביעת פגישה ולפרטים נוספים,
נא השאירו פרטים ואשוב אליכם בהקדם

  • שם
  • דוא"ל
  • טלפון
  • נושא
אין לראות באתר זה משום המלצה לרכישה או למכירה של מוצר ביטוח או מוצר פיננסי כלשהו או תחליף לייעוץ, המתחשב הן בנתונים ובצרכים של כל לקוח, הניתן ע"י בעל רישיון לייעוץ כקבוע בחוק. יוסי פיצחדזה סוכנות לביטוח פנסיוני (2018) בע"מ, הנה חברה בעלת רישיון סוכן ביטוח פנסיוני, העוסקת בשיווק פנסיוני ולא בייעוץ פנסיוני. יוסי פיצחדזה סוכנות לביטוח פנסיוני משווקת את מוצריהם של מגוון גופים מוסדיים המפורטים באתר החברה. יוסי פיצחדזה סוכנות לביטוח פנסיוני בעלת זיקה, כהגדרתה בחוק הפיקוח על שירותים פיננסים (עיסוק בייעוץ פנסיוני ושיווק פנסיוני), תשס"ה-2005, למוצרים פנסיונים המשווקים על-ידה והיא עשויה להעדיף מוצרים אלה בעת מתן שירות ללקוח.